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五年后市场规模近万亿,中国黄金珠宝品牌崛起恰逢其时

2022/4/13 21:22:50      点击:

据光大证券《黄金珠宝行业深度报告:投资+悦己需求双驱动》(作者:唐佳睿),报告显示,从总体规模看,中国黄金珠宝市场规模连续10年居于全球第一。据Euromonitor统计,中国珠宝市场规模自2011年以来反超美国后,一直是全球最大的珠宝消费市场,2021年中国珠宝首饰零售额占全球珠宝市场的38.02%。2011-2019年中国珠宝市场规模从3809.66亿元达到7072.79亿元,CAGR=8.04%,年复合增速将近美国(2011-2019 年 CARG=4.58%)的两倍。2020年受疫情影响,中国珠宝市场规模同比下降8.52%至6470亿元,2021年市场规模回暖至 7641.74亿元,同比增长18.11%,同比2019年增长8.04%。据 Euromonitor预计,2021-2026年中国珠宝市场规模将以5.1%的CAGR达到 9795.29亿元。

不可否认,时尚零售业态是购物中心销售额的支柱来源之一,而黄金珠宝品类在时尚零售中占据着不可或缺的地位。在这一细分品类中,中国本土黄金珠宝企业在购物中心渠道布局中又处于主导地位,本土珠宝新品牌崛起正值红利期。基于此,铱星云商通过盘点近期11家国内黄金珠宝企业的2021业绩公告,为商业企业招商运营提供参考借鉴。

周大福

据品牌官网,周大福旗下品牌包括周大福、HEARTS ON FIRE、ENZO、SOINLOVE与MONOLOGUE等。

据周大福珠宝集团2021/2022中期财报(截至2021年9月30日止六个月),集团于2022财年上半年的营业额上升79.1%至441.86亿港元,主要经营溢利上升至44.72亿港元。公司股东应占溢利增加60.4%至35.81亿港元。

另据周大福发布的截至2021年12 月31日止三个月未经审核主要经营数据显示,内地以及香港及澳门的同店销售于季内维持正增长,集团零售值比去年同期增长31.1%。其中内地零售值增长38.8%,占集团零售值的88.8%,中国香港、澳门及其它市场零售值减少8.7%,占集团零售值的11.2%。

内地同店销售增长为10.7%;香港及澳门同店销售录得14.4%的增长,此乃受惠于香港本地消费稳定及澳门游客消费复苏,季内,香港的同店销售增长为9.9%,而澳门则为27.9%。

季内,内地珠宝镶嵌、铂金及K金首饰类别的同店销售下跌8.9%,但其零售值增加6.0%,此乃由于新增零售点带来贡献。香港及澳门珠宝镶嵌、铂金及K金首饰类别的同店销售下跌 19.4%,因去年同期推出更多推广活动所致。

黄金首饰及产品类别方面。季内,内地该产品类别的同店销售增长23.3%;香港及澳门该类别的同店销售增长为46.9%。

集团借助加盟商推进零售扩张策略,使周大福珠宝加盟零售点的零售值按年大幅增长65.2%,于季内其对周大福珠宝零售值的贡献增至60.0%(2021财政年度第三季度:51.0%)。

智慧零售的零售值 (智慧零售的零售值包括电子商务及零售科技应用的零售值贡献)及其销量于中国内地按年增长74.1%及87.7%。季内其对中国内地零售值的贡献为10.4%,其中3.6%来自零售科技应用。

集团季内于中国内地净开设432个零售点,包括净开设470个周大福珠宝零售点(当中净关 闭3个直营店及净开设473个加盟店)。于2021年12月31日,内地有76.5%的周大福珠宝零售点以加盟模式经营。于中国香港、中国澳门及其他市场,集团于其他市场开设2个周大福珠宝零售点。截至2021年末,集团合共有5646个零售点。

老凤祥

据老凤祥2021年度业绩快报公告,2021全年,公司营业额为约586.91亿元,同比增长13.47%,营业利润约32.32亿元,同比增长15.56%,利润总额约32.42亿元,同比增长16%,归属于上市公司股东的净利润约18.76亿元,同比增长18.3%,归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约15.89亿元,同比增长5.01%。

截至2021年末,公司共计拥有老凤祥营销网点达到4945家(含海外银楼16家),全年净增495家。

周大生

据周大生2021年度业绩快报,2021全年,公司实现营业收入91.55亿元,同比增长80.07%,报告期内公司黄金产品销售增长明显,同时黄金产品收入结构有所变化所致;公司营业利润15.86亿元,较上年同期增长21.15%,实现归属上市公司股东的净利润12.28亿元,较上年 同期增长21.21%,实现归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润11.93亿元,较上年同期增长26.17%(该增速超过营业利润增速5.02个百分点)。

截至2021年末,公司门店数量达到4502家,报告期净增门店数量313家。

中国黄金

中国黄金集团拥有以“中国黄金”品牌为主,高端轻奢“珍 如金”与快时尚“珍 尚银”品牌为补充的品牌体系。

中国黄金集团2021年度业绩快报公告数据显示,公司2021年度实现营业收入约507.58亿元,较上年同期增长50.23%;实现归属于上市公司股东的净利润约 8.01亿元,较上年同期增长60.08%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约7.64亿元,较上年 同期增长72.11%;期内营业收入及利润同比大幅增长,主要原因为公司黄金产品销量较上 年同期大幅增加所致。

豫园珠宝时尚集团

据豫园股份2021年度报告,2021年,旗下上海豫园珠宝时尚集团终端网点净增602家,总数达到3981家。“老庙”和“亚一”品牌连锁网点达到 3959家,其中223个直营网点,3736家加盟店。品牌矩阵方面,除了持续深化发展经典品牌“老庙”、“亚一”,通过投资收购或内生增长培育发展了DJULA、Damiani、Salvini、LUSANT等品牌,DJULA、Salvini 开出线下门店。截至 2021 年年末,DJULA 直营网点为 17 家;Damiani直营网点为3家,Salvini直营网点为 2家。

2021年,豫园珠宝营业收入为约274.48亿元,同比增长23.82%,其中,老庙古韵金年销售近 40亿元,而2020年为10亿销售额;营业成本为约249.31亿元,毛利率约8.69%。营业收入、营业成本较去年同期增长,主要是由于公司积极拓店并于 2020年下半年收购 DJULA 所致。

周生生

2021年,周生生珠宝集团持续经营业务(珠宝及钟表业务)的综合营业额增加47%至219.88亿港元公司拥有人应占溢利增加18%至6.43亿港元。来自持续经营业务之公司拥有人应占溢利增加16%至7.44亿港元。其中,中国大陆分部收益为约143.15亿港元,同比增长65%;而中国大陆分部业绩为约7.33亿元,同比减少40%。业绩减少是由于黄金饰品销售增长导致毛利率下降。2021年,中国大陆同店销售整体增长44%,中国香港和澳门同店销售增长30%。另外,周生生于中国大陆的在线销售2021年总销售突破20亿港元,占中国大陆销售约15%(2020年:18%)。

截至2021年底,周生生门店总数为872家,年内净增124家门店。其中,中国大陆为775家,净增122家;香港61家,净减4家;澳门5家,净增1家;台湾31家,净增5家。目前,周生生旗下黄金珠宝及钟表业务品牌包括:周生生、生生 活宇、劳力士/帝舵、MINTYGREEN、EMPHASIS、PROMESSA、MARCO BICEGO、点睛品。其中,生生·活宇主要位于中国大陆,而点晴品主要位于中国澳门和中国台湾。

六福集团

六福集团截至2022年3月31日止财政年度第三季 (2021年10月1日至2021年12月31日)之零售销售表现数据显示,集团零售业务整体同店销售增长为45%,黄金产品及定价首饰产品的同店销售增长分别为52%及31%。其中,香港及澳门市场同店销售增长为41%,其黄金产品及定价首饰产品的同店销售增长分别为45%及35%;内地自营店同店销售增长为33%,其黄金产品及定价首饰产品的同店销售增长分别为58%及-17%。此外,内地电子商务业务销售金额按年计增长 51%。

店铺数目方面,集团于第三季在内地净增加155间店铺。于2021年12月31日,集团于内地共有2683 间店铺,包括2,596 间「六福」店、85 间「Goldstyle」店、1 间「Dear Q」店及1间「六福精品廊」店。

截至2021年12月31日,集团全球共有146间「六福」自营店,包括77间设于内地、45间设于香港、15间设于澳门及9间设于海外。于上述日期,连同2519 间内地、2 间柬埔寨、2间菲律宾及1间老挝的品牌店,集团在世界各地合共设有2670 间「六福」店铺,加上87间位于内地其他副品牌及/或产品线的店铺,全球共有2757间店铺。

潮宏基

据潮宏基2021年度业绩快报,报告期内,公司全年实现营业总收入约46.51亿元,同比增长44.65%;实现营业利润约 4.36亿元,同比增长150.43%;归属于上市公司股东的净利润为约 3.53亿元,同比增长152.88%。

据了解,广东潮宏基主要产品为珠宝首饰和时尚女包, 核心业务是对珠宝品牌“CHJ潮宏基”、“VENTI梵迪”和时尚女包“FION菲安妮”三大品牌的运营管理。

迪阿股份

据官网显示,迪阿股份旗下品牌主要是DR钻戒

2021年,迪阿股份实现营业收入46.23亿元,较上年同期增长87.57%;营业利润16.33亿元,较上年同期增长135.78%;利润总额16.32亿元,较上年同期增长135.89%;归属于上市公司股东的净利润13.02亿元,较上年同期增长131.11%;扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润12.49亿元,较上年同期增长131.05%。

菜百股份

据菜百股份2021年度业绩快报公告,公司2021年度实现营业收入约104.06亿元,较上年同期增长47.23%;实现归属于上市公司股东的净利润约3.40亿元,较上年同期下降6.09%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约3.27亿元,较上年同期下降3.74%;净利润减长主要系报告期末存在一定的应收款项资产减值风险,公司基于谨慎性原则计提减值损失所致。

公司预计2022年第一季度实现归母净利润1.42亿元至1.70亿元,同比增长35.58%至62.70%。

门店拓展方面,根据投资者关系活动记录表显示,菜百股份2021年一共新开十几家直营门店,2021年已经在苏州开设了华东地区的第一家门店,后续会在其他重点城市持续拓展。预计公司在2022年开店速度不会低于2021年。

千叶珠宝

据千叶珠宝2021年报显示,其主要从事黄金、钻石及其他镶嵌类饰品的设计、研发和销售,属于珠宝首饰零售业,主要定位服务于年轻时尚的新中产人群。公司通过位于全国六十多个一、二线城市内的260 多家零售门店进行销售,最终销售对象为终端消费者,目前加盟渠道成为公司重要发展渠道之一。

2021年,公司实现营业收入约12.27亿元,同比增长32.1%,毛利率为32.87%,归属于上市公司股东的净利润约6500万元,同比增长34.45%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约6039万元,同比增长36.26%。